31省份6月CPI出炉:27地涨幅回落 cpi上涨意味着什么?(3)
本文摘要：未来物价怎么走？ 财信研究院宏观团队分析称，猪周期是6月CPI回落主因，预计7月CPI同比增长0.8%，核心CPI回升可期，全年中枢水平在1.3%左右。 中银研究研究员范若滢认为，CPI涨幅将低位下行：一是猪肉产业链恢复叠
未来物价怎么走？
财信研究院宏观团队分析称，猪周期是6月CPI回落主因，预计7月CPI同比增长0.8%，核心CPI回升可期，全年中枢水平在1.3%左右。
中银研究研究员范若滢认为，CPI涨幅将低位下行：一是猪肉产业链恢复叠加上年高基数影响，能繁母猪存栏量仍高位上涨，猪肉价格或继续下探。但近期国家已开启猪肉收储，估计猪肉价格下降幅度将有所收敛。二是CPI翘尾因素减弱，7月为0.4个百分点，明显低于6月。
光大宏观研报预计，CPI保持温和上涨，下半年走势前低后高。一是，今年生猪供给环境仍在持续改善，但考虑到猪肉消费季节性需求增多，加之收储稳定猪价等措施，预计猪价进入阶段性低位，考虑到基数效应，下半年食品CPI同比将呈现前低后高。二是，居民消费意愿正在逐步恢复，将带动下半年非食品CPI同比延续上行。但考虑到终端需求尚未企稳，因此不论是服务业涨价空间，亦或是原材料涨价对CPI消费品的传导幅度都相对有限。
东方金诚首席宏观分析师王青等认为，从历史上的收储效应判断，目前猪肉价格已进入底部区域，这意味着7月食品价格环比降幅会明显收窄，但由于上年同期猪肉价格基数大幅走高，预计7月食品价格同比仍将维持负增局面，而非食品价格同比涨幅将延续小幅扩大势头。PPI高增向CPI传导仍将受阻，短期内PPI和CPI“剪刀差”格局将会延续。
